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借你一双慧眼,看清基金顶配股中的高富帅!

来源:网络整理 2018-01-13

(原标题:借你一双慧眼,看清基金顶配股中的高富帅!)

一般来说,基金重仓股基本是基金经理团队甚至是基金公司投委会经过不断讨论、研究后,才会下重金购买,其中又以达到或接近顶配的个股尤为引人关注。

根据规定,一只公募基金持有一家上市公司市值不得超过基金资产净值的10%。因而,达到或接近10%的持仓,就被市场称为顶配。那些能让基金经理买到顶配的个股,显然都不会是冲动之举。但这些千挑万选出来的个股,是不是就真的都是高富帅呢?

并非所有顶配股都是高富帅

基金之所以会顶格配置某只个股,其实是存在多种情况。比如由于基金本身的赎回,加上该股处于停牌状态,使得基金对某一只个股的持仓被动达到顶配。

像在一季度末,中邮核心主题混合和中邮多策略灵活配置持有的万方发展,占比均超过10%,但目前该个股仍处于停牌状态中,这样的顶配股基本不用过多关注。

反之,一些基金持仓个股是由少到多、主动加仓,并且持续加至顶配,这时如果该个股存在其他潜在热点,则很容易迎来爆发行情,比如一季度末,鹏华旗下多只基金重仓持有的中航机电。

还有一类就是,短时间内从低仓位或者是原来没有仓位,此后直接加仓至顶配,显示出基金经理对该个股的极度看好,这样的个股往往也存在短期爆发的可能。不过,需要注意的是,这类个股也有可能是基金经理看好某一题材,如果该题材在二级市场没有及时反应,或会表现不佳。

以昆仑万维为例,一季度时多达12只基金新进扫货,有的就属于直接买到顶配,但从一季度末至今,该股表现显然并不尽如人意。

可以看出,基金顶配个股虽然有其独特的魅力,但以一季度末的数据为例,要从129只个股中,找寻出真正有看点的个股,也并非易事。投资者除要分析基金建仓节奏、成本外,还得对公司质地进行深入研究。

有基金经理就曾向火山财富表示,对重仓股要长期持续跟踪,尤其是仓位比较重的一些个股,即使平时没有时间经常去公司调研,也要时刻保持联系,及时了解公司情况,尽可能避免黑天鹅事件事件。

而作为投资者的我们,更要从机构选出的这些个股中,继续优中选优,只有这样才能站在机构的肩膀上,找出顶配个股中的高富帅。

谁在“狂饮”贵州茅台

说到高富帅,贵州茅台显然是其中一员,不断创出的股价新高,让投资者看到了价值投资的力量。

火山财富注意到,作为价值投资的主流机构,公募基金在二季度也没少“喝”茅台,虽然贵州茅台一向是基金的重仓股,但进入二季度以来,不少主动管理型基金新进持有,保本和债券型基金也来分一杯羹。

截至7月19日上午,已披露的基金二季报数据显示,已有66只基金重仓持有贵州茅台。其中持股数量最多的是易方达上证50指数,持股数量达到191.72万股,持股市值占基金净值比为7.02%。

而在持股数量排名前十的基金中,仅有2只指数型基金,其余均为主动管理型基金,其中易方达新丝路灵活配置混合更是新进持有93万股。值得关注的是,中欧旗下基金占据五席,中欧永裕混合、中欧盛世成长混合、中欧新趋势混合、中欧行业成长混合和中欧新蓝筹混合分别持股91.96万股、90.07万股、67.99万股、56.4万股和40万股。

在二季度新进持有的基金中,除了易方达新丝路灵活配置混合,持股数量较多的还有兴全合润分级混合、银华中国梦30股票、前海开源国家比较优势混合等,这几只基金的持股数量分别为37.45万股、22.94万股和21.42万股。

值得一提的是,不仅偏股型基金对贵州茅台充满了兴趣,不少保本基金、债券基金也纷纷加入到配置行列,易方达稳健收益债券更是持股多达65.01万股。此外,东方红收益增强债券、易方达保本一号混合、银河泽利保本混合等基金也都有持股。

显然,贵州茅台在二季度能一再创出新高,公募基金的贡献不小。而从基金经理们对后市的展望,也能读出为何他们会青睐于像贵州茅台这样的个股。

易方达新丝路灵活配置混合的基金管理人表示,在经济转型的大背景下,能使中国经济进一步恢复活力的是各种新兴产业,所以在行业配置上,将会坚持符合中国经济新常态背景的新技术、新行业和新商业模式的大方向。另一方面将会优选具备中国制造优势和品牌优势的价值型标的。

前海开源国家比较优势混合在展望三季度时指出,国内外经济基本面和流动性缺乏明显的刺激因素,市场可能维持区间震荡格局,但板块和个股仍存在结构性机会,将从基本面出发寻找业绩增长速度较快、确定性较高的行业和个股。





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