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古禅:股市政策悄现利好

来源:网络整理 2017-12-28

  上周后段大盘反弹乏力,特别是以往惯例要翻红盘以便宣布IPO数的周五,看不到大手笔,最终未翘尾拉上整数关口,令周末舆论一片看淡。然而,本周大盘深跌的概率不大。

  主要原因是本周是2017年最后一周。今年有个新倾向,职能部门重视市值等数据统计,之前已得到与2016年年底相比,扣除新股总市值增加的结论,甚至有人均获利几万的“玄论”,自然不能让大盘出现深跌。除了权重股走势对统计作用关键以外,一些高比例增发未流通的非权重股,也不能让其公众股价跌回原形,正是这种特殊股权结构,虚增了总市值。

  次要原因是公募基金一直有“排座次”的习惯,以便为未来的招募宣传造声势,剩下五个交易日自然不敢怠慢。一些存在市值管理的上市公司,不排除一深跌便护盘,甚至周五要脉冲一下。

  但其实最后一周是市场资金颇为紧张的一周。即使对价格做“烫平”处理,国债逆回购在最后一周或有井喷动作,周期越长的逆回购,越早发作。因此仓轻的机构户在本周初段,不会有太多购入动作。

  最大的压力是年底也是第四季度末的MPA考核时点。金融业最新政策定向是实行货币政策与宏观审慎的双支柱调控框架,第二支柱要借力mpa考核。只要稍为加大考核力度,一批小银行、小信托便阮囊羞涩。正常而言,本周可能还需央行释放些资金,解决支付难题。

  最后原因是一旦股市出现深跌,会造成某些质押股权的融资方,需要补仓,普遍乏钱背景下,有爆仓可能。因此,股市平稳过渡,符合多方利益,有利于银行界顺利完成mpa考核。

  中期股市政策面悄然出现若干利好。上周召开的中央经济工作会议,深读新华社通稿,最重要一点是不再强调“提高直接融资比重”,表述改为“保持社会融资规模合理增长”,社会融资规模有十大项,包含三大项直接融资,IPO仅为企业境内股票融资分项中的首发融资小项。而且还有“合理”的量度。似乎有关方面已感受到股市承受力的不断向下。

  对股市的要求包含于“促进多层次资本市场健康发展”,新近对新三板有政策倾斜,也重提新三板转创业板,理论上对A股有资金分流问题。但由于之前投资新三板教训远高于获利效应,创业板走势不佳,因此资金分流可忽略。

  另外,最新的政策规划,依然有“稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险”的表述和排序,稳增长还是第一位。

  至于技术面,深沪指周线技术指标均不佳,深指更不如沪指。对沪指而言,基本可肯定的是,3450点是阶段顶点,目前处于反压下的调整修复阶段;但要跌破3230点也不容易,主要是未放量,在3300点一带的新套牢盘斩仓动力不足。总体上大盘依然呈筑底未完成的状态,没有太多惊喜,也不存在恐慌。

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